目前动态配置比例型的投顾组合受到了大家比较多的好评,长赢指数资本预算与长钱账户都属于这一类的投顾组合,还有咱们之前识别到的华夏全自动超级配置策略。
动态配置比例型投顾组合的特征,是他们的股票类基金的配置比例,在一个比较宽泛的范围内,组合一般在估值比较低的位置,会把股票类基金的占比调到一个比较高的水平,随着上涨逐步减少这个占比,目前这三个组合,投资选择时也都以指数基金为主要的配置方式。
今天咱们一起来探讨一下这类组合受到大家认可的原因,我想了想有三个方面:符合低买高卖的逻辑、比较强的可解释性、提升投资的获得感。
上面这张截图是华夏全自动超级配置策略主页上的截图,介绍了仓位的变化过程。其中很明显的是在低位的时候逐步加仓,从70%、75%、80%、85%逐步变化,而随着行情上涨的时候,又最多会把仓位降低到60%。
另外一种投顾组合的模式是组合会限制比较高的权益基金占比下限,比如90%甚至95%,组合基本长期处在满仓位运作的状态。
如果把两类组合作对比,动态配置比例类的组合,会更符合低买高卖的逻辑,是更贴近于大家对“投资赚钱的本质”的理解,会更易去接受。
第二个是比较强的可解释性,上图是我截取的有知有行的一篇文章中的图片,展示的是不同宽基指数和行业指数的估值温度计数据,分别把9月底与10月初的数据来进行了呈现,其中显示估值大幅度的提高,随之而来的就是降低新钱的买入比例。这样的解释对于投资者来说非常容易理解,从体验上来说是通过客观信息所带来的交易决策。
与高权益下限类的投资组合作对比,尤其是主动管理型的投顾组合,有时调仓的目标可能也是类似的,但很难解释,我看到的有很多调仓的解释类似于这样的,“降低xx风格的持仓占比,增加均衡类基金”、“纳入xx低相关性资产,降低组合整体波动”、“对持仓基金做调整,提升风险收益比”,有时感觉看了解释,但好像又没看懂,对比之下可解释性确实不强。
最后一个是投资获得感的问题。高权益下限类的投顾组合,大多数都会搭配主理人的发车服务,在低位的时候多进行投入,在高位的时候少投甚至不投,在行情比较高的时候,发出卖出信号。像近期的行情就很有特征,投顾发车已经份额很小甚至不发了,但也未达到卖出标准,看着组合收益随着行情来回震荡,组合调仓的可解释性又不强,就会有“跟投是跟投了,但还没有卖出那种落袋为安”的感觉。
但是动态比例类的投顾组合,进行调仓时,降低了权益类基金仓位的占比,就会有我已经拿出一部分收益来的感觉,这个在长赢指数资本预算上面就会越来越明显。买入的时候是一份一份进行买入的,现在涨起来的时候又会一份一份进行卖出。在长赢计划的主页上面,会展示每一类资产当前持有多少份,累计收益是多少,而每一次的买入卖出也都有记录,就会有很强的获得感,“真的赚到钱了”。
上面我抛砖引玉,看看大家有什么不同的思路。当然这样的投顾组合一定不是唯一解,也并不全是最优解,对于不同投资者的诉求肯定是有不同的,毕竟大家的理念和投资思路会有比较大的差异。
目前我心中所划分的投顾组合大类,包含咱们观察表中的权益类投顾组合,体验象限中的稳健型投顾组合,今年大家聊的比较多的海外股票型投顾组合,还有我现在重点思考的多元资产配置组合。
一个分类中深度跟踪两个左右的主理人及其投顾组合,能解决咱们一部分资金的配置诉求,我觉得很不错了。
以上是2024年11月13日大盘云图,市场反映出来很强的韧性,走低之后又拉了回来,同时在当前指数位置受到支撑,证明当前趋势依旧没有改变。
几乎所有的投顾都跟不上沪深300,真怀疑这投顾存在的意义,加一层套娃收费,没必要